【调研背景介绍】：为加强投资者风险管理能力，促进期货市场深度服务实体经济，3月25日至3月30日，在郑州商品交易所支持期货日报组织下展开川渝地区菜油市场调研，调研对象为当地油厂以及大型贸易企业。

【行程安排】：第一天为重庆地区调研，主要走访重庆地区两大菜油贸易贸易以及包装企业。

【调研背景】：做为传统的油菜种植区与菜粕、菜油主消费区，川渝地区的油菜籽产量与菜粕、菜油年消费量等均在国内市场占据重要地位，是期货市场各主体做菜系品种研究与投资不可忽视的重要部分。通过此次调研实地了解川渝地区的菜油的产销状况以及贸易流向，研判菜油市场价格走势。

【调研情况汇总】：首先今天走访了重庆当地两大油脂企业，其中一个还是菜油交割仓库。另外一个是行业内较大油脂企业，重庆地区主要做包装油的销售。总结来看，两场座谈数据可能会有所出入，下面具体总结如下。

首先上午到达当地某大型油脂企业，同事企业还是当地市场菜油交割仓库。通过相关部分各分管负责人了解到，本企业每年销售小包装菜油近20万吨，贸易额将近15个亿，在市场有着不小的占有量。负责人表示其企业占整个重庆地区市场贸易量的近30%。相关的责任人表示当前重庆地区市场上菜油小包装占据80%。市场的消费倾向依然是菜油，以四级菜油和小榨为主。市场主要小包装品牌有福临门，金龙鱼，红蜻蜓。同时油除了消化一部分抛储菜油之外，大部分从华南地区买来，华南地区到当地运费大概在160-180元／吨之间，少量会从华南地区采购，主要是广西防城港和广东湛江地区，走火车运输到当地，运输成本较高350-380元／吨。其中从华东地区采购的油有80%是从华东地区运过来。另外了解到精炼成本的情况，主要是13年储备油精练成本较高每吨700-800的成本，几乎全部流入小包装，另外企业也会进口毛菜加工，加工成本200元／吨。相关期货负责人表示以后菜油走势上表示还是看好远期菜油，市场关注焦点在相关的油脂基本面将会如何变化。

下午到达当地另外一个较大的油脂企业了解情况。企业代表向我们表示他统计的是重庆片区的消费情况，就是重庆以及周边一些地区，主要包括6770万人口，油脂的总消费大概在125万吨其中菜油50-52万吨的量。其中小包装占据28-30万吨，中包装3-4万吨，散油十多万吨。同时企业代表也表示采购油大多从华东地区走水运到，少量从华南地区采购。谈到替代方面，代表表示，若四菜和一豆价格差到400-500的时候都会有替代效应，抑制豆油的消费，主要体现在餐饮上。另外豆油棕榈价差达到800会有替代效应。当地棕榈用量很少，是因为食品加工企业较少。对于库存方面当前重庆库存不到4万吨，去年同期是5万吨。随着国储菜油的消化，当地刚需不可替代。那么从华东地区进口的菜油的量肯定会上升。

综上所述，市场普遍预期重庆地区菜油的用量将会平稳运行，但是菜油随着国储的消化，库存逐步降低，华东进口增加。普遍预期后市菜油上涨概率较大。

二、《期货日报》调研报告

实践出真知，油菜田里有真相。

3月25日至30日，川渝地区迎来了最美丽的季节，此时到处飘荡着甜蜜的油菜花香，泛着青青色彩的油菜荚随风轻拂，正在吐出的鹅黄色的柳芽让人留恋忘返。 在这个美丽的季节，在郑州商品交易所的大力支持下，期货日报社与中信建投期货联合举办了2018年川渝地区菜系生产形势调研。

作为传统的油菜种植区与菜粕、菜油主消费区，川渝地区的油菜籽产量与菜粕、菜油年消费量等均在国内市场占据重要地位，是期货市场各主体做菜系品种研究与投资不可忽视的重要部分。

在此次调研过程中，组织方将带领全体考察队员对川渝地区的油菜种植、油菜籽压榨、菜粕与菜油的流通与贸易及消费情况等进行重点调研，对当地菜系产业企业利用期货市场工具与平台的情况进行深入了解，同时对临储菜油的竞价销售、市场库存与消化情况等进行深入了解。另外，站在川渝地区菜系市场角度，放眼全国乃至全球油脂、粕类市场，对今后国内外菜系市场形势做出评估，宣传与推广成熟的产业企业利用期货工具的经验与模式。

3月26日，我们首先在我国著名的麻辣火锅之乡——重庆市进行了菜系市场调研，重点走访了当地两大集植物油脂油料进口、生产加工、贸易与销售等的龙头企业。

从当日调研的情况分析，来自麻辣火锅之乡的市场信息利多菜油。

第二，与往年同期相比，当前当地菜油库存偏低。

第三，国储菜油压力减弱，当地菜油市场已迎来市场化时代，加上当前价格处在偏低价区，市场看好后期价格的心理偏重。

另据期货日报记者调查，以下市场情况也值得投资者关注：

一是虽然重庆市是菜油主销区之一，但因其小包装油市场占比较大，当地对于浓香和四级菜油的刚性需求较强。

二是当菜油与豆油的价差在600—800元/吨时，中包装餐饮用油会出现豆油明显替代菜油的现象，所以当前菜油的需求较2016年与2017年有所萎缩。

三是临储油去库存虽然接近尾声，但临储和定向销售的菜油消化完毕仍需一定时日。

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